Wat is de ESMA? - ESMA regulering voor CFD trading in Europa

Het jaar 2018 stond in het teken van verandering voor CFD traders binnen de Europese Unie (EU). De Europese regulator ESMA; de European Securities and Markets Authority, heeft op 1 Juni 2018 nieuwe richtlijnen gepubliceerd, inhoudende nieuwe regulatieve vereisten.

ESMA stelt de bescherming van de retail-client centraal. Vanuit het oogpunt van ESMA, is CFD trading niet geschikt voor iedere particuliere client, ware het zo is dat vele traders door gebruik van buitenproportionele hefboomstellingen in het verleden veel geld zijn verloren.

In de toekomst, zullen CFD traders worden onderverdeeld in één van twee overkoepelde classificaties: Retail (oftewel particuliere) of Professionele cliënten. Leer meer over verschillen en overeenkomsten tussen beiden groepen en de toekomstmogelijkheden voor CFD trading.

Wat is de ESMA?

De Europese Autoriteit voor effecten en markten (EAEM) of European Securities and Markets Authority (ESMA) is een onafhankelijke instantie die toezicht houdt op de bescherming van beleggers en de bevordering van de orde en stabiliteit op de financiële markten.

Wat doet de ESMA?

De ESMA heeft 3 hoofdtaken:

• Het beschermen van beleggers - Het tegemoetkomen aan de behoeften van financiële consumenten en het versterken van hun rechten zonder hun verantwoordelijkheden uit het oog te verliezen.
• Het ordelijk houden van markten - Het stimuleren van integriteit, transparantie, efficiëntie, gezonde financiële markten en een robuuste marktinfrastructuur.
• Zorgen voor financiële stabiliteit - Het financiële stelsel bestand maken tegen schokken en financiële onevenwichtigheden, en de economische groei bevorderen.

Retail klanten and Professionele klanten

In augustus 2018 werd het aanbod van CFD trading door brokers naar voren gebracht. Klanten van EU-gereguleerde brokers worden onderverdeeld in de twee voorgenoemde categorieën. Als standaard geldt de 'Retail Cliënt'. Cliënten die als zodanig worden aangemerkt maken aanspraak op ongelimiteerde bescherming tegen in CFD-trading gestelde financieringsverplichtingen.

Dit geldt door heel Europa vanaf de inwerkingtreding van de ESMA-maatregelen. Naar mening van de Europese regulator moeten retail clienten worden behoed van het leiden van excessieve verliezen die gemoeid zijn bij het gebruik van buitenproportionele hefboomwerking. Beperking van de maximale hefboomstelling moet voorkomen dat deze cliënten de geassocieerde buitensporig hoge verliezen leiden.

De andere groep cliënten wordt aangeduid als 'Professionele Cliënten'. Deze cliënten worden geacht veel ervaring op het gebied van CFD trading te hebben. Als zodanig wordt hen toegestaan gebruik te blijven maken van de hefboomwerking in hun CFD trading - met een maximum van 1:500 bij Admirals. Om aangemerkt te worden als Professionele klant moesten ze zich aanmelden voor hergroepering.

Op basis van een aantal voorwaarden werd beoordeeld of men in aanmerking komt voor deze kwalificatie. Nadere informatie kan men hier terug vinden.

Nieuwe, maximaal beschikbare hefboomstellingen voor Retail klanten

Ervaren traders realiseren zich al geruime tijd: het hefboomeffect vermenigvuldigd de winsten, maar ook de verliezen. Grote kansen zijn altijd verbonden aan grote risico's to verlies. De ESMA regelgeving is gebaseerd op de redering dat retail ofwel particuliere cli'enten minder ervaren zijn, en het risicovolle aspect van de hefboomwerking en andere risico's geassocieerd met CFD trading, niet altijd op waarde weten te schatten.

Op basis hiervan heeft ESMA besloten een hefboomlimeit voor retail cliënten in te stellen. Er geldt een maximum van factor 20 voor de meest verhandelde aandelen, zoals de AEX 25. Voor de meest liquide Forex valutaparen geldt een hefboomlimiet van 30. Een overzicht van de beschikbare hefbomen komt hierna aan bod. Uiterlijk per 1 Augustus 2018 werde deze maatregelen van toepassing op elke broker in de EU.

Voorwaarden voor Professionele Cliënten

CFD brokers hebben de mogelijkheid hogere hefboomstellingen te blijven aanbieden aan ervaren Professionele Cli'enten. Deze groep Professionele klanten wordt geacht extreem ervaren en bedreven in CFD trading te zijn. Om die reden worden brokers ervan ontzien hen bescherming te bieden tegen blootstelling aan mogelijke verplichtingen tot additionele financiering. Afhankelijk van de gekozen broker zou dit kunnen betekenen dat er marge risico's bestaan voor deze clienten. Admirals heeft haar 'Beschermingsbeleid Negatief Rekeningsaldo' reeds ruim voor de inwerkingtreding van de nieuwe ESMA specificaties aangepast. Admirals is hiermee een van de weinige brokers die hieromtrent aanzienlijke bescherming biedt aan zelfs Professionele Clienten. Het beleid biedt bescherming tegen marge vereisten in reguliere CFD trading activiteiten, van tot £ 50,000.

Professionele Clienten die de aanboden van verschillende brokers vergelijken, doen er verstandig aan erop te letten dat er een vergelijkbare maatregel van kracht is.

De Hefboomwerking in Trading

Voor velen geldt het de hefboomwerking als een van de hoofdredenen om te handelen in CFD's. In traditionele aandelenhandel, zonder hefboomeffect, is een jaarlijkse winstvan 3-10% realistisch, enkele uitzondering daargelaten. Voor hefboomproducten, zoals CFD's zijn gemiddelde resultaten van 10-50% per dag haalbaar en zelfs standaard, afhankelijk van het volume en de toegepaste hefboom. Dit geldt uiteraard ook voor de geassocieerde verliezen, waar het een bestaat niet zonder het andere.

Gezien het feit dat de hefboomwerking tevens de verliezen vermenigvuldigd , werden retail cliënten per 1 Augustus 2018 'tegen zichzelf in bescherming genomen'. Een hefboom van hoger dan 30 is niet langer beschikbaar voor deze groep.

In CFD trading reflecteert de hefboom, de marge die vereist is om een positie te openen. CFD trading op marge biedt de mogelijkheid te kopen of verkopen, inzettende op stijgende of dalende prijzen. De marge is het benodigde bedrag dat dient als borg- of garantiestelling van uw trading account, wanneer u een positie opent. Het overige gedeelte van het bedrag wordt geleend van uw broker. Voorbeeld: met een hefboom van 500:1, wint of verliest u 500% bij een marktbeweging van 1%

De hefboomwerking maakt het mogelijk te handelen binnen de financiële markten, met een klein kapitaal. Het mes snijdt echter aan twee kanten. Deze praktijken zijn niet voor iedereen. Stringente risicobescherming en voldoende ervaring is vereist. Trading met toepassing van een hefboom is hoogst speculatief.

Overzicht van toepasbare hefboomlimieten voor retail clienten

In overeenstemming met de ESMA publicatie, vindt u hieronder, de EU-wijd, maximaal beschikbare hefboom:

De additionele financieringsaansprakelijkheid

Vanaf begin 2017 worden Duitse Retail Clienten, onder BaFin, German Federal Financial Supervisory Authority) bescherming geboden tegen additionele financieringsaansprakelijkheid. Enkele jaren voordien genoten zij echter al vergelijkbare bescherming middels de Negative Balance Protection Policy ingesteld door Admirals UK.

ESMA standaardiseert, Europa-breed, deze bescherming tegen de verplichting tot verstrekking van extra kapitaal boven op de inleg. Iedere Retail Client binnen de EU zal, in overeenstemming met ESMA-maatstaven, ongelimiteerde bescherming genieten. Extreme scenario's, in het vakgebied bekend als 'Black Swan Events', verliezen hun dreiging.

Regulatieve of wettelijke bescherming voor Professionele Clienten bestaat niet. Deze client categorie loopt het risico in dusdanige extreme scenario's geconfronteerd te worden met een betalingsverplichting. Admirals heeft om deze reden besloten ook voor Professionele Clienten de Negative Balance Protection Policy aan te bieden. Bij wijze van aanvullende verzekering. Het beleid dekt reguliere trading activiteiten tot een bedrag van £ 50,000 per client.

Conclusie

Een goed doordachte regeling om onervaren beleggers bescherming te bieden is juist en moeten worden toegejuicht. Vanaf Augustus 2018 worden CFD traders in heel Europa, naar ESMA maatstaven, beschermd tegen grote risico's. Hele ervaren CFD traders kunnen (maar 'moeten' niet) kunnen gebruik maken van de Professionele Client status. Check of de Professionele Client status voor u persoonlijke nuttig is, om toegang te krijgen tot gebruik van een hogere hefboomwerking. Een aanmelding, ter toetsing van de noodzakelijke criteria, is online beschikbaar via Admirals.

CFD Trading is nog steeds beschikbaar voor een ieder die wenst van deze vorm van trading gebruik te maken. De verschillen vanaf Augustus 2018 zitten vooral in de mate van 'hedgen' ofwel afdekken van risico en de maximale hefboom vermeerdering factor. Desalniettemin, men kan nog steeds 'long' kopen- en 'short' verkopen en profiteren van de reisende of vallende prijzen, met inachtneming van de potentiële risico's!

Andere artikelen die u kunnen interesseren:

• Wat is Forex? - Hoe werkt Forex Trading? - FX Trading in 2022
• Wat is Marge of Margin en Hoe groot is deze in MetaTrader 4?
• Hoe een Trading Platform kiezen? Het beste trading platform 2022.

Over Admirals

Admirals is een meermaals bekroonde, wereldwijd gereguleerde Forex- en CFD-broker en biedt handel op meer dan 8.000 financiële instrumenten via 's werelds populairste handelsplatformen: MetaTrader 4 en MetaTrader 5. Begin vandaag nog met handelen!

Risicobepaling

Dit materiaal bevat geen beleggings- of investeringsadvies en zou niet als zodanig moeten worden geïnterpreteerd, noch als een uitnodiging of aanbieding tot deelname in transacties in financiële instrumenten. Merk op dat dergelijke beurs- en trading analyse geen betrouwbare indicatie zijn voor toekomstige prestaties gezien het feit dat de relevante omstandigheden aan constante verandering onderhevig zijn. Alvorens u enige beslissingen maakt omtrent investeringen, beleggingen of trading, dient u advies in te winnen van een onafhankelijk, financieel adviseur om degelijk begrip van de geassocieerde risico's te verkrijgen.